越博动力应收账款超营收2.3倍涉造假 IPO前业绩猛增受惠隐形关联交易

  长江商报音讯 ●长江商报记者 吴婷 上海报导

被誉为“黑马”的越博动力(300742.SZ),“压线”发布首份年报净利跌至上市前净利的两成,股价应声跌停。

  其间 ,应收账款、存货增加 太快,涉嫌造假。一年内账龄占营收112%。应收收据 、应收账款、存货占流动资产比例为73.26%。此外,前五大客户出售 总额累计3.97亿元,占年度出售 总额比例的80.45%。

  对此,深交所5月7日发函问询,要求其说明业绩发福下滑的原因。

  业管家 士分析认为,越博动力前三年业绩数据亮眼,一方面是政策利好,另外一 方面也来自加入“沃特玛联盟”,以此取得 来自产业链的闭环订单,不扫除 此前涉嫌关联交易。

  上市首年净利仅2017年两成

  4月30日,越博动力姗姗来迟的年报发布,业绩可谓触目惊心。

  财报数据显示,2018年越博动力营收4.93亿元,与2017年相比下降45.19%;净利仅2121.18万元,同比减少77.50%,仅有2017年的两成;扣非净利更是亏本 4023.2万元,同比减少150.48%。

  受此影响,越博动力股价应声下跌,五一小长假第一个交易日即跌停。

  然而,此前招股书却显示,越博动力业绩体现 却异常亮眼。招股书披露,2015年—2017年,营收分别为3.52亿元、6.54亿元、9亿元;同期净利分别为2635.19万元、8186.51万元、9425.71万元;扣非净利分别为4506.36万元、7879.57万元、7970.44万元。

  上市前,业绩一路高歌,为什么 上市首年就断崖式下跌呢?对此,5月7日,深交所问询越博动力,要求说明业绩大幅下滑的原因。

  值得留意 的是,在中报、三季报、业绩快报中越博动力数据存在差异较大。中报数据显示,完成 营收4.28亿元,净利3809.5万元,扣非净利3545.35万元,都完成 同比增加 ;三季报显示,完成 营收7874.1万元,净利亏本 1556.6万元,扣非净利亏本 1860.1万元。

  但年报数据披露显示,全年四个季度分别完成 营收为4414.19万元、3.53亿元、2444.03万元、7197.8万元;净利分别为-996.4万元、715.67万元、554.56万元、1847.37万元。按年报数据核算 ,半年报营收应该为3.97亿元,净利应该亏本 。三季报数据也显着 不符。

  此外,在招股书中,越博动力明确表明 ,公司主营事务 收入存在一定的季节性,上半年为公司产品出售 冷季 ,下半年 为公司产品出售 旺季,第四季度是新动力 汽车政府补助 发放的集中期及来年补助 政策的明确期,属于事务 旺季。然而,2018年年报显示,第二季度营收显着 高于其他季度,适当 于其他三季度营收总和的2.5倍。

  对此,监管部门要求越博动力补充说明上述差异的原因,并说明是否存在需要对前期财务报表追溯调整的情形,如存在,请说明调整的原因和依据,并请审计机构对相关调整是否符合 管帐 原则 进行核查并发标明 确定见 。

  针对第四季度为公司产品出售 旺季,监管部门要求越博动力分析说明陈述 期内第四季度你公司出售 的详细 状况 , 以及收入、净利润、扣非后净利润与上年同期相比均存在较大差异的 原因及合理性。

  一年账龄占营收比112%

  业绩上市前后冰火两重天。其他数据也不容乐观。

  年报数据显示,2018年越博动力应收账款11.39亿元,是营收的2.3倍。值得留意 的是,在这些应收账款中,其间 1年内账龄金额为5.5亿元,适当 于占同期营收的112%;2至3年账龄金额为1913万元;3年以上账龄金额为172万元,计为坏账。

  同时,应收收据 和应收账款累计金额达12.38亿元,占同期流动资产19.97亿元的62%。

  此外,2016年至2018年,越博动力应收账款周转率分别为1.78、1.37和0.48,远低于同行业上市公司。

  业管家 士认为,应收账款是企业增强竞争力,获取利润的一种营销手法 ,一般应收账款占流动资产比重应控制在三成左右,不然 风险较大,越博动力有造假之嫌。

  在存货方面,2018年越博动力存货达2.25亿元,较2017年存货的9696.24万元,同比增加 了2.32倍。按此核算 ,应收收据 、应收账款、存货占流动资产比例为73.26%。

  而比照 往年数据发现,2015年、2016年越博动力的应收账款分别为3.5亿元、4.3亿元。但到了2017年,越博动力应收账款却俄然 猛增至9.6亿,比之前2年的应收账款总和还要多。

  应收账款俄然 猛增,一旦未能追回,企业将面对 计提坏账准备。年报数据显示,2017年度越博动力应收账款期末余额9.62亿元,计提坏账准备5324.58万元;2018年当期计提坏账准备1.16亿元。

  对此,深交所问询,要求越博动力说明公司应收账款的账龄分布 的合理性。

  前五客户出售 总额占比超八成

  资料显示,越博动力建立 于2012年,致力于研发制造新动力 汽车动力总成体系 。

  彼时,33岁工科博士的李占江在南京租用了两间办公室,梦想有一天成为中国乃至全球新动力 汽车动力总成领军企业。